近日，AI（人工智能）眼镜概念反复活跃。

今年11月以来，包括Meta、Rokid、Snap、百度、Looktech、雷鸟创新、闪电科技、XREAL在内的众多品牌都发布了AI智能眼镜的相关产品，苹果、三星、OPPO、vivo、华为、腾讯、字节跳动等科技巨头也被曝出正在评估AI眼镜项目。

根据艾瑞咨询发布的报告，AI智能交互眼镜是一款将多功能集成于一体的AI技术载体，是基于AIGC时代的特别产物。与侧重于视觉增强的AR眼镜不同，作为AI生活助手的AI智能交互眼镜不仅集成了相机、眼镜、墨镜和蓝牙耳机的多重功能，更专注于为用户提供卓越的智能化音频体验。

德邦证券研报指出，AI眼镜本质上是硬件（音频+视频+增强现实光波导）+端侧小模型，用户通过眼镜识别到图像或语音信息，然后通过蓝牙、WiFi等传递给手机再转交至云端处理，最后反馈到眼镜上。目前，AI眼镜产业链国产化程度较高，硬件基于成熟的真无线蓝牙（TWS）耳机产业链，轻量化智能体可直接在端侧部署。

AI眼镜的代表产品是Meta和雷朋合作推出的Ray-Ban系列。2021年9月，Meta与雷朋开始了对AI眼镜的尝试，双方联名推出了初代智能眼镜Ray-Ban Stories。2023年9月，双方发布第二代联名产品Ray-Ban Meta，根据研究机构IDC的数据，截至2024年第二季度，该产品的出货量已经超过了100万台。

据中信证券研报梳理，2024年出现了两轮AI眼镜主要行情的催化剂：第一阶段行情从8月12日起至8月16日，有报道称苹果有望入局AI眼镜，开启5日小票行情；第二阶段行情从11月5日起至今，苹果被曝出启动AI眼镜项目，包括百度、Rokid、小米在内的多家厂商入局或发布AI眼镜，开启板块共振行情。

中信证券研报指出，目前，AI眼镜短期出货量仍然较低，估算2024年全球AI眼镜出货量约300万副，2025年或在1000万副左右，因此供应链的业绩释放元年可能最早在2026年。因此，AI眼镜板块仍处于主题投资阶段，若后续重要厂商的重点产品出现爆款，则有望驱动主题投资转向基本面投资。